Beta is een maat van risico die vaak wordt gebruikt om de beweeglijkheid van aandelen te vergelijken met de beweeglijkheid van de gehele markt. Het wordt gebruikt om inzicht te krijgen in hoe een individueel aandeel zich waarschijnlijk zal gedragen in vergelijking met de bredere markt.
Betekenis van beta
De S&P 500 Stock Index fungeert vaak als referentiepunt en heeft een beta-coëfficiënt van 1. Dit betekent dat de beweeglijkheid van de S&P 500 overeenkomt met de beweeglijkheid van de markt als geheel. Aandelen met een beta hoger dan 1 worden beschouwd als beweeglijker dan de markt, wat betekent dat ze waarschijnlijk schommelingen zullen ervaren die groter zijn dan die van de markt. Aan de andere kant worden aandelen met een beta lager dan 1 verwacht langzamer te stijgen en dalen dan de markt.
Toepassing van beta in beleggingen
Voor beleggers kan de beta van een aandeel waardevolle informatie bieden bij het nemen van investeringsbeslissingen. Een conservatieve belegger die niet veel risico wil lopen, kan ervoor kiezen om zich te richten op aandelen met een lage beta. Deze aandelen hebben de neiging om minder volatiel te zijn en kunnen dus een stabielere en minder risicovolle investering vertegenwoordigen.
Aan de andere kant kunnen beleggers die bereid zijn meer risico te nemen en op zoek zijn naar hogere rendementen, aandelen met een hogere beta overwegen. Deze aandelen hebben een grotere kans op hogere winsten, maar brengen ook het risico met zich mee van grotere schommelingen en verliezen.
Berekening van beta
De beta-coëfficiënt wordt berekend door de prijsbewegingen van een individueel aandeel te vergelijken met de prijsbewegingen van een benchmark, zoals een index die de bredere markt vertegenwoordigt. Meestal wordt de marktindex gebruikt, zoals de S&P 500 in het geval van de Verenigde Staten.
De formule voor beta is als volgt:
Beta = Covariance (Return van het aandeel, Return van de markt) / Variance (Return van de markt)
De covariance meet de mate waarin de rendementen van het aandeel en de markt samen bewegen, terwijl de variance de variabiliteit van de marktrendementen meet.
Een aandeel met een beta van 1 heeft een gemiddelde correlatie met de markt. Als de markt met 10% stijgt, wordt verwacht dat het aandeel ook met ongeveer 10% stijgt. Een aandeel met een beta hoger dan 1 wordt beschouwd als meer volatiel dan de markt, terwijl een aandeel met een beta lager dan 1 als minder volatiel wordt beschouwd.
Het is belangrijk om op te merken dat beta gebaseerd is op historische gegevens en dat het geen garantie biedt voor toekomstige prestaties. De marktomstandigheden kunnen veranderen en de beta van een aandeel kan in de loop van de tijd variëren.